中國(guó)煤炭進(jìn)出口對(duì)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的影響及2017年預(yù)測(cè)
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在12月15日天風(fēng)證券主辦的“2017年度產(chǎn)業(yè)峰會(huì)”上，汾渭能源董事長(zhǎng)常毅軍做了關(guān)于“中國(guó)煤炭進(jìn)出口對(duì)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的影響及2017年預(yù)測(cè)”的精彩演講，以下為發(fā)言?xún)?nèi)容全文：
各位朋友下午好，剛才主辦方對(duì)煤炭行業(yè)的分析做得很好，雖然角度不同，但結(jié)論基本一致。
我今天從中國(guó)煤炭進(jìn)出口的角度對(duì)剛才的觀點(diǎn)做一個(gè)補(bǔ)充，關(guān)于煤炭進(jìn)出口，有人認(rèn)為占中國(guó)煤炭供應(yīng)的占比很小，不可能對(duì)中國(guó)市場(chǎng)產(chǎn)生多大的影響。還有人認(rèn)為進(jìn)口或者是出口煤，是壓倒駱駝的最后一根稻草。我今天的第一部分先講講我們得出以下三個(gè)結(jié)論。
第一個(gè)是從過(guò)去20年的角度來(lái)看，每次國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的巨幅波動(dòng)變化，是由中國(guó)煤炭的進(jìn)口和出口來(lái)決定的，中國(guó)煤炭每一次呼，每一次吸，決定了國(guó)際市場(chǎng)的漲或者是跌。
第二個(gè)是煤炭進(jìn)口或者出口對(duì)中國(guó)煤炭市場(chǎng)起著重要的平抑作用的，同時(shí)也是中國(guó)煤炭?jī)r(jià)格的先行指標(biāo)：通常國(guó)際市場(chǎng)在價(jià)格漲的時(shí)候比中國(guó)的煤炭漲得快，跌的時(shí)候也跌得快，它的時(shí)間差大體上和我們中國(guó)的CR庫(kù)存指數(shù)的變化對(duì)價(jià)格的影響大體相當(dāng)。
第三個(gè)就是中國(guó)煤炭的進(jìn)口或者是出口的決定因素或者是主要因素，不是需求帶動(dòng)的，是由煤炭生產(chǎn)巨幅波動(dòng)決定的。
下面的圖1顯示，從2002年開(kāi)始到2008年中國(guó)煤炭出口從高位持續(xù)回落，造成國(guó)際市場(chǎng)的持續(xù)短缺，日澳煉焦煤合同價(jià)格由48美元一路攀升300美元，而且期間出口減少的幅度決定了價(jià)格攀升的幅度。
如圖2顯示，軟裝設(shè)計(jì)公司排名 ，從2011年開(kāi)始，中國(guó)煤炭進(jìn)口開(kāi)始持續(xù)下滑，國(guó)際煤炭市場(chǎng)開(kāi)始持續(xù)過(guò)剩，煉焦煤現(xiàn)貨價(jià)格從380美元跌到2015年底77美元，2016年開(kāi)始，進(jìn)口煤重新開(kāi)始快速增加，國(guó)際煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格快速上漲至310美元。
也就是說(shuō)中國(guó)煤炭出口量減少一點(diǎn)點(diǎn)或者是很多，就導(dǎo)致國(guó)際市場(chǎng)上的供應(yīng)少了那么一點(diǎn)點(diǎn)或者是很多。少了一點(diǎn)點(diǎn)的時(shí)候它的價(jià)格就是緩慢上升，當(dāng)少得快的時(shí)候就急速上升。這就是中國(guó)的進(jìn)出口煤，它是多年來(lái)國(guó)際煤炭市場(chǎng)最琢磨不定的變量和不確定因素。
剛才我說(shuō)的第二個(gè)，國(guó)際市場(chǎng)的煤價(jià)是中國(guó)煤炭?jī)r(jià)格的先行指標(biāo)。我們從圖3上看，國(guó)際市場(chǎng)的煤的價(jià)格的每一個(gè)波動(dòng)幅度都大于國(guó)內(nèi)煤價(jià)的波動(dòng)；每一個(gè)波動(dòng)的拐點(diǎn)都早于中國(guó)煤炭波動(dòng)的拐點(diǎn)。
我們?cè)诖松晕⑵饰鲆幌滤脑颍瑖?guó)際市場(chǎng)價(jià)格所有的變化都是在花很大的力氣去認(rèn)真研究中國(guó)和國(guó)際市場(chǎng)供求的關(guān)系后現(xiàn)成的，它的漲價(jià)也好，或者是掉價(jià)也好，是有充分的數(shù)據(jù)支持的，它該漲的時(shí)候就敢漲，因?yàn)橹滥闳泵毫�，該跌的時(shí)候就跌，因?yàn)橹滥氵^(guò)剩了，下一步還要更跌。中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)這么多年以來(lái)，大家是看政府的呼吁，或跟著大國(guó)企走，而國(guó)企呢，其實(shí)在該漲的時(shí)候也沒(méi)有信心，不知道該漲多少，漲了怎么樣，該跌的時(shí)候也不知道，所以這么多年國(guó)外市場(chǎng)變得快，中國(guó)市場(chǎng)反應(yīng)慢，所以就導(dǎo)致了這種情況的發(fā)生。其實(shí)從這也反映出了我們對(duì)市場(chǎng)研究的重視或者是水平。
第三個(gè)我們?cè)倏纯礇Q定中國(guó)煤炭每次進(jìn)出口的大幅波動(dòng)的原動(dòng)力，我們發(fā)現(xiàn)都是來(lái)自于煤炭產(chǎn)量大幅波動(dòng)，2008年奧運(yùn)會(huì)提前三個(gè)月地方煤礦一律停產(chǎn)，造成階段性產(chǎn)量減少約占同期產(chǎn)能的30%，創(chuàng)造了國(guó)際國(guó)內(nèi)煤價(jià)的一個(gè)峰值，2009年到2010年，山西煤炭資源整合，地方煤礦一律停產(chǎn)，同樣造成了全國(guó)煤炭產(chǎn)能減少10%左右，造成了進(jìn)口煤持續(xù)增加，整體軟裝售樓部售樓中心，國(guó)際國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格的持續(xù)上漲，一直到2012年整合礦井開(kāi)始投產(chǎn)，國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量逐年快速增加，國(guó)內(nèi)外煤價(jià)開(kāi)始持續(xù)下跌。最后一個(gè)峰值大家都清楚了，軟裝設(shè)計(jì)，2016年煤炭去產(chǎn)能造成了國(guó)際國(guó)內(nèi)煤價(jià)快速上漲。
今天我講的第二部分是2016年中國(guó)煤炭市場(chǎng)的回顧：圖4和圖5是中國(guó)煤炭資源網(wǎng)2016年供求和價(jià)格的月度統(tǒng)計(jì)表，其實(shí)我們每年年初都會(huì)用同樣的模型做一個(gè)預(yù)測(cè)表，然后逐月根據(jù)實(shí)際數(shù)據(jù)修正并根據(jù)情況對(duì)后面的模型進(jìn)行調(diào)整。
今天這個(gè)表和年初的表對(duì)照，除了價(jià)格的波幅以外，其他波動(dòng)和拐點(diǎn)都保持了高度的一致性，如果在座的各位2016年年初買(mǎi)過(guò)中國(guó)煤炭資源網(wǎng)的年度去產(chǎn)能研究報(bào)告，可以拿出報(bào)告和這個(gè)圖做下對(duì)比。
在報(bào)告中我們第一次提出煤價(jià)從三月份止跌回升并持續(xù)大幅上漲，報(bào)告中明確指出“去產(chǎn)能政策”將在9月份作出大幅調(diào)整，11月份和12月份，動(dòng)力煤和煉焦煤將分別達(dá)到峰值并開(kāi)始下降。對(duì)此，有人說(shuō)我們又猜對(duì)了，這個(gè)能猜出來(lái)嗎，如果是猜能年年猜準(zhǔn)嗎？
與這個(gè)表格相配套的，我們還有庫(kù)存數(shù)據(jù)，年初的時(shí)候中國(guó)煤炭的庫(kù)存差不多4億噸，隨著去產(chǎn)能的逐步到位，寶億萊軟裝設(shè)計(jì)<別墅樣板房樣板間，從4月份開(kāi)始，每月的供給將進(jìn)一步小于需求，據(jù)此計(jì)算到9月份合理庫(kù)存會(huì)消耗完畢，造成價(jià)格進(jìn)一步上漲和恐慌，為保證去產(chǎn)能的成果，相關(guān)部門(mén)一定會(huì)適時(shí)調(diào)整相關(guān)政策，但從政策的調(diào)整到落實(shí)，到形成庫(kù)存再到影響價(jià)格需要一個(gè)過(guò)程。
陜西、內(nèi)蒙動(dòng)力煤采條件好，露天礦井多，產(chǎn)能恢復(fù)至影響價(jià)格需要一個(gè)月，而煉焦煤主要在山西，以井工礦井為主，恢復(fù)難度大，需要更長(zhǎng)時(shí)間，我們據(jù)此作出了上述價(jià)格峰值相應(yīng)退后的預(yù)測(cè)。峰值以后，供給快速增加，而進(jìn)口煤也會(huì)慣性持續(xù)，因此我們做出了動(dòng)力煤和煉焦煤在11月和12月底價(jià)格開(kāi)始下降的預(yù)測(cè)。
下面表1是2016年的去產(chǎn)能完成之后的中國(guó)煤炭行業(yè)的全部產(chǎn)能狀況。去產(chǎn)能之后剩余的正常生產(chǎn)的礦點(diǎn)是35億，還有后面的證照過(guò)期礦井，手續(xù)不全建成的礦井以及再建礦井和改擴(kuò)建礦井都是根據(jù)我們產(chǎn)能數(shù)據(jù)庫(kù)的單個(gè)礦的統(tǒng)計(jì)結(jié)果。
只要我們把后面這部分礦根據(jù)他們的建設(shè)狀態(tài)逐一做一個(gè)梳理，搞清楚他們是否會(huì)投產(chǎn)以及什么時(shí)候投產(chǎn)，我們就可以得出一個(gè)2017年逐月的可能產(chǎn)能。據(jù)此我們得出了2017年可貢獻(xiàn)的產(chǎn)能為40個(gè)億。
圖6是現(xiàn)有產(chǎn)能在3種不同的情況下的產(chǎn)量分析，在3月份冬季取暖結(jié)束以后恢復(fù)276天限制，它的結(jié)果就是即使所有礦井都很正常的生產(chǎn)的話(huà)，還會(huì)有4000萬(wàn)的缺口，而在安全等不確定因素如此之多的情況下，通常是不可能正常生產(chǎn)的因此，供給將嚴(yán)重短缺；如果全部執(zhí)行330天，將有6.5億的過(guò)剩。